08年10月7日钢铁行业日报

    一、热点聚焦

    1.港存量降价跌难止 煤炭后市扑朔迷离

    虽然国际煤价大跌，国内煤价随之下跌，市场对煤炭市场不乐观，但就此仍难判断未来国内煤炭市场走势。10月6日，记者从秦皇岛港获悉，其港存煤炭量已经出现下降迹象，似乎预示着未来供需矛盾将偏紧。对此，业内乐观人士坚持认为，随着冬季用煤高峰的临近，国内煤市将获得有力支撑。

    记者了解到，由于国内经济增速放缓，南方许多耗能企业产能下降，沿海各发电厂发电、耗煤急剧减少，造成装船港、接卸港、电厂库存居高不下。尤其秦皇岛港库存不断攀高，最高一度达到890万吨，接近了港口设计堆存能力，压港压车影响了秦皇岛港和大秦线的正常运行，同时也惊动了国家有关部委。

    “从目前的国内各港口情况来看，还难下定论，仍需要继续观察。”平安证券煤炭产业高级研究员陈亮谨慎表示。

    但是，业内则乐观地认为，随着冬季用煤高峰等的临近，国内煤市供需又将趋于紧张，煤价可能获得有力支撑。

    2.重点钢企8月税前利润率创两年新低

    本报讯，中钢协统计的70家重点钢企8月份税前利润率为4.00%，较7月份环比走低2.54个百分点，触及2006年3月份以来的最低水平。

    天相投顾分析认为，其主要原因是宏观经济超预期下行导致钢价大幅下跌。但9月份钢铁原料焦炭和铁矿石的价格也出现补跌，因此9月份吨钢利润水平有望环比好转。

    数据显示，中钢协统计的70家重点钢企（粗钢产量合计占全行业的80%左右）今年1～8月份毛利为2318亿元，同比增长24.93%；利润总额（补贴后）为1288亿元，同比增长23.41%。天相预计今年前三季度重点钢企利润总额增速为22%，净利增速为37%。

    天相认为，上市钢企三季度净利增速尚好，但第四季度不容乐观。三季度龙头企业普钢价格并没有下调，假设其公布的价格为实际销售价格（即没有对贸易商进行补贴），那么三大龙头钢企三季度吨钢毛利环比增加100～200元左右，但第四季度钢厂价格政策均追随现货钢价大幅调低，幅度接近1000元/吨，如果12月份普钢价继续下调，不排除部分龙头企业单月亏损的可能性。

    3.需求疲弱山西焦协再调低焦炭价

    近日，山西焦协召开会议并作出决定，继续限产、限运、限销，同时在9月份焦炭降价100元的基础上，10月份通过铁路销售的焦炭以车板价每吨再降200元，通过公路销售的焦炭以出厂价每吨再降300元，并且，所有企业申请某一省级国有企业委托代理统一销售，统一结算在天津港、日照港、连云港的内贸焦炭等。

    让山西焦协作出如此决定的理由是：为配合钢铁行业大幅降价，有效抑制焦煤的暴利，减轻钢铁企业的焦炭库存压力，也为了降低焦炭行业的损失，防止压价倾销、恶性竞争。

    凯基证券此前发布报告认为，国内部分钢铁企业开始限产、减产，需求疲弱已经显现；焦炭关税上调又使出口受限。

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