今年的情况也不例外;但国内产量的快速增长、需求增长的放缓都对今年的比价恢复产生影响,中国铜市场暂时处于过剩状态。
五、美元贬值不足以解释铜价的上涨
外围资金对铜价的上涨起到一定作用,外围资金继续投入商品市场。巴克莱资本(Barclay’sCapital)在2008年1月10日的《商品投资者》报告中称,“(各类基金)管理的商品资产在2007年达到1750亿美元,增加410亿美元。尽管增加的金额略低于2006年的480亿美元,但2007年的增量仍然是历史第二位的,也维持了商品投资持续增加的态势;自2001年以来,商品投资增加了1600多以美元。”
2月28日Bloomberg报道称,加州的养老金基金(CalPERS)将在2010年前在商品上的投资增加16倍,达到72亿美元。
根据AIG金融产品公司的统计(AIGFinancialProductsCorp),2007年底跟踪商品指数的资金有1550亿美元,而今年2月底这个数字是1850亿美元,增加的300亿美元中,200亿美元是因为商品价格上涨,而另外的100亿美元是新流入的资金。
根据巴克莱资本的统计,2007年底与商品挂钩的交易所交易基金(ETF)之价值为350亿美元,2月底增加到了460亿美元。
此外,在前两个月中中期/结构性票据的发行规模为33亿美元(去年发行量为160美元)。
但其他非交易所交易的商品之价格上涨幅度也很大,很多媒体评论把商品价格上涨的主要原因归咎于“资金流入”,并担心出现商品“泡沫”。
有期货合约和基金涉足的商品,如基本金属,贵金属和原油的表现非常良好。许多没有期货交易的商品价格也大幅上涨,如钢材(+41.8%),焦煤(94.1%),铬铁(52.7%),钴(28.4%)以及锰铁(51.8%)。较低的库存水平。
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