较为清晰地分析了公司的产业分布格局，我们认为，2007年8月28日，公司参股的上海乘风新能源设备有限公司的成立，成为公司全面进入风电产业的一个转折点。
投资要点
公司的汽车物流业务是现存业务的主要利润来源，处于国内企业50%的市场份额，并已经具备了国际竞争能力。预计全年收入在3.5亿左右，同比增幅为40%，而且，未来仍有望保持40%左右的年均增长速度。
公司与英国FKIL拟成立合资公司从事机场物流业务，FKIL是一家具有数十年历史，主要服务于北美及欧洲市场，实力强大。天奇股份与FKIL的合作将提高综合实力。保守估计，年贡献利润将达到2000万元。
除了“天奇城”项目外，还有基地学校、太湖新城等一系列项目储备。预计未来5年甚至更长时间内对公司的每股收益年均贡献达到0.20~0.30元，地产业务将成为一项持续性的业务。
“十一五”期间，风电业务将超常规发展，为设备企业带来巨大商机。其中，上海乘风新能源设备有限公司的成立，成为公司全面进入风电产业的一个转折点，预计风电业务在未来3~5年的年增长率超过50%。
预计07年EPS为0.47元，08年EPS为1.29元，09年EPS为1.69元。以08年业绩按照49.0倍PE对应的股价为62.7元，以09年业绩按照39.5倍PE对应的股价为73.1元，综合区间为63~73元，相对目前股价有50%以上涨幅，维持“强烈推荐”。
风险提示
项目建设的进度有一定的不确定性，将直接影响公司的业绩。
I．关键假设
我们预计国内汽车行业维持20%~30%的年均增长，公司的市场占有率维持稳中有升态势，这将成为公司汽车物流快速成长的行业基础。
风电行业作为公司新的利润增长点，行业超预期发展的态势不会改变。另外，公司与上海电气等国内风电龙头企业的合作顺利进行。
II．与大众观点不同之处
较为清晰地分析了公司的产业分布格局，我们认为，2007年8月28日，公司参股的上海乘风新能源设备有限公司的成立，成为公司全面进入风电产业的一个转折点。
III．估值：加权平均市盈率法
公司属于一家业务复合型企业，而且，各类产品的竞争态势和成长潜力也不相同。我们正是基于这样的差异，分别各种产品进行市盈率分析，然后依据不同产品的权重，计算出综合的平均市盈率法，并以此作为估值的基础。
依据我们的盈利预测，07年EPS为0.47元，08年EPS为1.288元，09年EPS为1.851元。我们以08年业绩为基准，按照49.0倍的综合市盈率进行计算，对应的股价62.7元，以09年业绩为基准，按照39.5倍的综合市盈率进行计算，对应的股价73.1元，综合区间为63~73元，相对目前股价有50%以上涨幅，我们维持“强烈推荐”投资评级。
