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9月国际不锈钢金属原料市场状况回顾
 
慧聪网   2005年10月13日10时26分   信息来源:中国钢铁网    

   1、需求疲软,镍价下跌

   在经历了数周的窄幅波动后,镍价终于突破了最近的价格区间。8月中旬LNE现货价格为15600美元/吨,8月底则跌至15000美元/吨,目前现货价格又降至14500美元。3月期镍波动较小,不过最近也破底下跌。现货升水仍然很高,是基金还是基本面影响着市场呢?

   长期以来基金在镍市场影响甚微,投资基金热衷于多种商品期货,不过基金最近还是对石油更感兴趣。假如没有能源的拉动,也许镍价自年中以来不会波动那么剧烈。

    本面发生了怎样的变化?2005年第一季度供应短缺,第二季度有所缓解,从第三季度开始镍市场出现过剩,过剩量为19000吨。

   镍生产商认为需求减少导致了供应过剩。但这是一个双重市场,一方面非不锈钢领域,如超级合金等需求旺盛,特别是在 美国和中国。另一方面,不锈钢领域对原材料需求疲软,供应充足。

    在中国国内,7、8两月国内市场应该说是可圈可点。首先表现在价格上。7月21日中国人民银行上调了人民币兑美元的汇率,允许人民币向上浮动2%,当时上海市场的镍成交价为14.5万元/吨,金川随即将出厂价每吨下调了3000元。关于人民币升值对镍市场的影响,总体来讲利大于弊。一是中国对镍生产的主要原料镍矿高冰镍的进口量越来越大,对于不锈钢企业来讲,镍铁、未锻轧镍等产品的进口量也是越来越大,加之中国国内许多企业都有到国际市场投资镍矿的打算,因此人民币小幅升值将会降低进口镍产品和海外投资的成本。8月13日,随着国际市场镍价的回升,金川公司上调了出厂价,为14.5万元/吨,比前次上调了5000元/吨。长江现货市场镍价又涨到了16万元/吨的水平。

    消费减少,镍生产商库存增加

    欧洲、东亚和美国的不锈钢产量在第三季度减少60万吨。随着奥氏体不锈钢比例减少,铬锰系产量增加,计算镍的消费量变得困难。但是按照传统经验计算,不锈钢减产将释放5万吨镍。其中的一半是原镍,另一半为废镍。

   废镍最先受到供应过剩的打击,18/8不锈钢废钢较高点跌了250-300美元/吨。经销商不锈钢废钢库存很高,他们宁愿先交易盈利较佳的废钢或者废。美国、欧洲和韩国的部分钢厂坐吃库存,8月几乎没有采购不锈钢废钢。

    许多钢厂将不得不减小采购量或者重新修订采购原镍的合约。一些钢厂将减少1个月的采购量,日本的钢厂寻求在第四季度把采购量减少50%。

    过剩的镍部分转移到LME仓库,LME库存较7月初的低点增加了3000吨。其他的镍保留在生产商手中,不过生产商的库存也不同,部分已经售完,部分库存高于往常。俄罗斯生产商通过非LME发货方式向贸易商供货,而且诺里尔斯克镍的经销商升水达到最低,这显示出该公司库存很多。Inco买进较多镍,可能是为了应对汤普逊(Thompson)工厂可能出现的罢工。

    消费商镍库存维持低位

    多数消费商把镍库存最小化,钢产品的订单减少也只能使钢厂维持更小的日常库存。钢铁厂不容易取消与镍供应商的合约,并且欧洲和美国的钢铁厂库存超过了近期的消耗量。也有一些消费商买进远期合约,来应对汤普逊可能的罢工。多数经销商几乎没有库存,但是日本东京贸易公司库存很高,该公司报价无升水镍。

    尽管一旦不锈钢需求恢复消费会发生巨大变化,但镍的需求仍要到2006年才能改善。第四季度减产的不锈钢厂很少,但至少美国一家工厂将在10月减产,欧洲的钢厂也将减产,日本的钢厂寻求减产30%。

    OMG、住友和金川结束了3个星期的检修,供应将恢复正常。穆林穆林矿(Murrin Murrin)的供应也将恢复正常。Inco的汤普逊罢工的可能性很小。上次罢工发生在1999年,产量减少50%,也就是2000吨/月。因此供应方面也无法支撑镍价。

    近期来看,增加的镍库存将在未来几个星期影响镍市场,因此LME镍价还将向下测试

    2、铬供应过剩,高碳铬铁价格很难上涨

   全球铬铁现货市场在8月份异常平静,在下一轮合约谈判中价格将很难上涨。不锈钢厂的减产将持续到第四季度,因此也不会对合约谈判提供支撑。第三季度合约价格较第二季度跌5美分/磅,预计第四季度合约价格将低于第三季度。

    8月份,欧洲铬铁现货价格为62-66美分/磅,较前一个月跌5美分。而9月初,现货价格已经跌至60美分/磅。在美国,高碳铬铁8月现货价格较7月份跌5美分/磅。英国国内高碳和炉料铬铁进口价格为65美分/磅。日本铬铁价格自第二季度末开始下跌,在8月份下跌了11美分/磅至66美分/磅。

    第四季度不锈钢产量将同比减少3.1%,铬铁生产商将尽力维持价格。然而由于铬铁厂在第三季度减产,全球库存下降;如果不锈钢行业在2006年恢复,铬铁价格还将保持在高位。

     尽管铬铁生产商在第三季度减产,但是不锈钢产量同时减少导致了铬铁供应过剩。估计第三季度末,全球供应过剩将达到2万吨,相当于9个星期的消费量。

    铬铁生产商会持续限产吗?通常情况下,他们会在第四季度开始复产。但由于不锈钢需求非常平淡,因此估计铬铁生产商会在进入第四季度后开始生产。除了已经减产的之外,还有萨曼科(Samancor Chrome)的米德伯格(Middelburg)工厂在8月份出现了事故,将在3个月内日减产200吨。只有南非赫尼克铬铁公司(Hernic Ferrochrome)的Brits工厂增加产量,该公司的第四座高炉将在第四季度初提前投产。不过市场已经关注到了新高炉的投产,估计扩张不会对2005后半年的全球供应产生很大影响。

    欧洲、美国和日本的低碳铬铁现货价格下跌

    在经历了年初的稳定后,低碳铬铁现货价格在第三季度初开始下跌。在美国,低铬(0.05%C)7月份价格较6月下跌14%至1.06美元/磅。8月份现货价格还在下跌,较7月份跌2%。欧洲现货价格稍高于美国,0.1和0.05C的现货价格分别跌至1.03和1.08美元/磅。

    在日本,低铬价格9个月来首次下跌,8月份低铬(0.1%C)跌了2美分/磅至1.09美元/磅(CIF)。需求疲软导致了不锈钢减产,因此第三季度该地区价格下跌。

    受中国不锈钢需求增加支撑,亚洲低铬市场好于欧洲和美国。然而,日本不锈钢厂也将在下半年减产,因此第四季度铬铁现货市场难以改善。

   3、钼

   强劲需求导致钼价反弹

   像往年一样,钼市场在9月初开始了季节性逆转,订单增加而且价格飙升。这次行情上涨在两个方面显得很特殊。首先,反弹是在价格已经处于历史高位的情况下进行的。其次,尽管供应商在近几个月增加产量,但是仍不能满足需求。因此从中短期来看,供应紧张仍将是钼市场的主要特征。

    在夏休结束的时候,各个主要消费市场都出现了价格反弹。在欧洲,氧化钼在8月初跌破30美元/磅,但在8月末已经涨至33.5―34美元/磅。在这个期间,钼铁也从70美元涨至79~80美元/千克,也有报道现货报价高达85美元/千克的。第四季度末发货钼铁价格为82~83美元/千克。在北美,9月初氧化钼价格为33~34美元/磅,钼铁价格回升至38美元/磅。在日本,钼铁价格为79美元/千克(CIF)。

    与钼有相似用途的钒铁需求增加也刺激了钼价格上涨。钼的大量需求来自特殊钢工业以及石油和天然气工业用管道。而316和317不锈钢对钼的需求却较缓和,用户延迟采购期待价格下跌。需要指出的是,在不锈钢工业上,钼的替代品还没有能够应用或者说大规模使用。在电子工业,已经找到了钼金属的替代品,但这仅占总需求的一部分。

    钼产品供应仍然紧张

    尽管西方世界钼精矿产量在增加,但是9月份氧化钼和钼铁仍然满足不了需求。主要生产商拒绝来自贸易商的10月发货请求,以及钢厂的第四季度采购要求。供应商认为焙烧产能仍然紧张,氧化钼和钼铁的库存很快降低。北美和南美的生产商不能够或者不愿意提供加工钼精矿,中国再次成为惟一的精矿焙烧地。中国进口钼精矿快速增加可以证明上述说法。

   然而,中国政府已经开始限制钼精矿的加工贸易,认为这浪费了能源。中国国家发展改革委员会表示将规定钼铁生产商的标准,合格的生产企业有可能在2005年末公布。另外,金融机构不允许向一些限制企业贷款,电力供应也将受到限制。

    最近供应的好转不可能在近期缓解市场的紧张。尽管智利和美国的焙烧产能在增加,而且英国Glossop可能重新启动闲置的工厂,但这也不会改变钼市场在年末上涨的趋势。

 
 
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