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有色金属企业业绩增长幅度逊于去年
 
慧聪网   2005年8月31日22时30分   信息来源:新华社    

  巨田证券研究所卜忠东分析认为,截至2005年8月26日,除中金黄金、金瑞科技外,其它31家有色金属类公司都披露了半年报。统计显示,主营收入增长的有28家公司,其中主营业务收入增长幅度超过20%的有19家。在主营收入增长的公司中,仅有14家公司同时实现净利润增长,其中11家净利润增长率超过20%。而去年同期,实现收入和净利润均增长的公司有21家。可见,今年上半年有色金属类上市公司业绩增长情况要逊色于去年同期。

  进一步分析可发现,31家公司实现主营业务收入总额460.21亿元,同比增长47.27%;主营业务成本总额385.11亿元,同比增长49.24%;实现利润总额38.72亿元,同比增长25.92%。主营成本的增长幅度超过主营收入的增长幅度。原材料价格上涨和能源紧张等因素依然制约有色金属工业发展。 

  净利润增长幅度最大的前5家公司中,有云南业、铜都铜业、江西铜业等3家铜业和中金岭南、弛宏锌锗2家锌业公司。铜业业绩增长主要来自于铜价高位运行和铜冶炼加工费的提高。

  而2005年锌市场需求旺盛,锌价上涨了23.6%;与此同时,由于锌精矿供应紧张,导致锌精矿原料价格上涨幅度大于锌价上涨幅度。同是锌上市公司,中金岭南和弛宏锌锗由于拥有稳定的自产矿资源和国外矿长约供应,实现了业绩的大幅增长;而由于缺少自有资源支持,株冶火炬、锌业股份2家锌上市公司在主营业务收入明显增长的情况下,净利润却显著下降。

  此外,吉恩业、宝钛股份、包头业、厦门业、中科三环等5家公司的净利润增长幅度也在有色金属公司前列。包头铝业、吉恩镍业两家公司依靠调整产品结构、增加附加值较高产品的比重,提高主营业务利润率,实现了业绩明显增长。厦门钨业、中科三环的业绩增长主要是通过扩大产销规模、提高深加工程度实现的,但由于原材料涨价等因素,其主营业务利润率有所下降。宝钛股份则是抓住行业复苏机遇,扩大产销规模,实现了业绩的大幅增长。

  在净利润下降的公司中,铝上市公司依然值得关注。9家铝公司中,只有产品附加值相对较高的包头铝业和新疆众和的主营业务收入和净利润实现了一定程度增长;其余6家在主营业务收入增长的情况下,净利润却出现下降。    

  下半年增速将进一步放缓

  近两年有色金属价格上涨直接带动了有色金属行业效益的明显好转。2005年多数有色金属价格将保持高位运行,有色金属行业有望保持增长态势。

  2005年上半年的统计数据说明,在有色金属价格仍处于高位的情况下,有色金属行业维持增长态势,但增速较去年同期明显回落。预计随着第三季度有色金属消费淡季的到来,有色金属价格将会有所回落,有色金属行业增速可能会进一步下滑。

  全年来看,2005年多数有色金属价格将由高位有所回落,预计有色金属行业增速也将出现一定的回落。宏观调控仍将是影响有色金属工业运行的主要因素之一,同时制约我国有色金属工业发展的原料严重短缺和交通、能源供应紧张问题2005年也将继续存在,直接影响有色金属行业的生产和贸易。2005年将是有色金属行业景气高峰的转折点。

  锌和黄金相对看好

  2005年有色金属行业增速的回落将使有色金属企业利润增长放缓,有色金属类上市公司2005年业绩将出现明显分化。

  第一,不同有色金属价格在2005年的涨幅不同,导致相关企业业绩出现分化。受基本面因素影响,2005年锌价有望保持上涨态势,黄金价格也有望保持小幅温和上涨态势,铜价可能与上年持平,而铅、镍、铝等其他有色金属价格可能出现小幅回落。据此分析,锌和黄金行业相对看好,而2005年铜冶炼加工费的提高也将一定程度提高铜冶炼企业的盈利能力。

  第二,不同公司的资源储备不同,因此业绩也就不同。资源限制是我国有色金属行业的发展瓶颈,特别是铜、铝、镍、锌等资源短缺。具有资源优势的企业更能分享到有色金属价格上涨带来的效益增长。具有矿山资源的采选企业和冶炼加工企业,将是此轮价格上涨的最大受益者。

  第三,国家宏观调控措施对不同行业的影响不同,也是导致企业效益分化的重要因素。电解铝行业2005年依然是国家宏观调控的重点之一。业内专家预计,2005年电解铝公司的业绩依然不乐观。

 
 
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